新思科技計劃收購Ansys，進一步強化從芯片到系統(tǒng)設計全球領導地位

新思科技（納斯達克股票代碼：SNPS）和 Ansys（納斯達克股票代碼：ANSS）今日宣布，雙方已經(jīng)就新思科技收購 Ansys 事宜達成了最終協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議條款，Ansys 股東每股 Ansys 股票將獲得 197.00 美元現(xiàn)金和 0.3450 股新思科技普通股，按 2023 年 12 月 21 日新思科技普通股的收盤價計算，該收購總價值約為 350 億美元。新思科技全球領先的芯片電子設計自動化（EDA）與 Ansys 廣泛的仿真分析產(chǎn)品組合強強聯(lián)手，將打造一個從芯片到系統(tǒng)設計解決方案領域的全球領導者。

新思科技全球總裁兼首席執(zhí)行官 Sassine Ghazi 表示：“面對日益增長的系統(tǒng)復雜性，人工智能、芯片需求激增和軟件定義系統(tǒng)等主流趨勢的發(fā)展需要更高的計算性能和效率。新思科技全球領先的 EDA 解決方案與 Ansys 先進的仿真分析技術強強結合，將讓我們能夠提供全面、強大和無縫集成的從芯片到系統(tǒng)的創(chuàng)新范式，幫助各行各業(yè)的技術研發(fā)團隊實現(xiàn)開發(fā)能力的最大化。這也是我們與 Ansys 長達七年成功合作后順理成章的下一步，我非常期待與 Ajei 以及優(yōu)秀的 Ansys 團隊緊密合作，持續(xù)為我們的合作伙伴、股東和員工帶來更多價值?！?/p>

新思科技執(zhí)行主席兼創(chuàng)始人 Aart de Geus 表示：“成立 37 年以來，新思科技一直是全球創(chuàng)新領導者，處于改變世界的計算、網(wǎng)絡和移動等半導體技術演進的核心。如今，我們在加速 驅動‘萬物智能（Pervasive Intelligence）’全新時代的到來。我們與 Ansys 公司有著長期的合作關系，雙方的強強聯(lián)手是新思科技持續(xù)成為全球領導者的又一重要里程碑。我們的董事會和管理團隊仔細評估了我們的最佳戰(zhàn)略選擇，以便在這一快速發(fā)展的電子和系統(tǒng)設計新浪潮中持續(xù)保持領先并獲得成功，與 Ansys 的技術合作對于公司、股東乃至我們的創(chuàng)新型合作伙伴而言都能帶來更多的價值賦能?！?/p>

Ansys 總裁兼首席執(zhí)行官 Ajei Gopal 表示：“50 多年來，Ansys 一直致力于協(xié)助客戶突破想象力，設計、開發(fā)并交付最先進的產(chǎn)品。通過與新思科技強強聯(lián)手，我們將以加倍的努力，推動客戶的創(chuàng)新達到更高水平。這一具有變革性的聯(lián)合將融合兩家公司高度互補的能力，以滿足當前開發(fā)者不斷變化的需求，并為其提供對產(chǎn)品性能有前所未有的洞察力。Ansys 公司擁有堅實的基礎，第四季度的初步年度合同價值（ACV）預計將超過我們指導區(qū)間的上限。我相信在與新思科技合作的基礎上，我們將為客戶、合作伙伴和股東創(chuàng)造更大的價值。與新思科技合并將加速我們聯(lián)合產(chǎn)品組合的開發(fā)，提供更高水平的技術創(chuàng)新，這將使 Ansys 的客戶大大受益。我為 Ansys 員工每天為公司和客戶的成功所做的努力感到驕傲，并期待合并后的公司取得更大的成就?！?/p>

強強合并將創(chuàng)造重大價值

領先能力互補，滿足客戶需求：當今智能系統(tǒng)的復雜性要求半導體設計要與仿真和分析相結合，以確?；ヂ?lián)的智能系統(tǒng)在實際環(huán)境中正常運行。將新思科技全球領先的 EDA 技術與 Ansys 成熟的仿真和分析能力相結合，可為我們雙方的客戶提供全面、強大且以系統(tǒng)為中心的創(chuàng)新方法。所有 Ansys 的客戶，包括半導體行業(yè)以外的客戶，都可以從我們更為全面的產(chǎn)品和技術組合中獲益，從而驅動他們的創(chuàng)新。

加速新興領域戰(zhàn)略和增長：新思科技與 Ansys 的業(yè)務高度互補，并具顯著的擴展空間。此次合并將在核心 EDA 領域和極具潛力的新興增長領域（如汽車、航空航天和工業(yè)智造等）進一步加強新思科技“從芯片到系統(tǒng)”發(fā)展戰(zhàn)略，而 Ansys 在這些領域擁有成熟的業(yè)務布局和成功的市場經(jīng)驗。

優(yōu)勢互補：自 2017 年以來，新思科技與 Ansys 一直不斷擴展成功的合作關系，同樣擁有誠信為本、追求卓越和賦能客戶的企業(yè)文化。結合雙方高度互補的技術解決方案，有望為客戶提供更廣泛、深度集成的軟件工具組合，協(xié)助其解決最棘手的設計挑戰(zhàn)，并通過對復雜系統(tǒng)進行基于模型的分析獲得有價值的洞見。

戰(zhàn)略性拓展整體潛在市場規(guī)模：新思科技的整體潛在市場規(guī)模（TAM）預計將增長 1.5 倍，達到約 280 億美元。如今各行各業(yè)對電路和物理世界融合的需求加速增長，在這一大趨勢的推動下，預計合并后兩家公司的整體潛在市場規(guī)模有望達到 11%的年復合增長率。

增強新思科技強大的財務實力和未來預期：與 Ansys 合并有望加強新思科技的財務實力。合并后的公司預計將繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，持續(xù)領先行業(yè)，這一增速預計將超過整體潛在市場規(guī)模的增長速度。在非美國通用會計準則下（Non-GAAP），預計合并后，新思科技的營業(yè)利潤率將提高約 125 個基點，無杠桿自由現(xiàn)金流利潤率將在交易完成后的第一年提高約 75 個基點，預計在交易完成后的第二個完整年度內(nèi)提升每股收益，并在此后大幅增長。

強大的資產(chǎn)負債表支持快速去杠桿化：兩家公司合并后預計將產(chǎn)生大量持續(xù)的自由現(xiàn)金流，這將使債務與調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比值在交易完成后兩年內(nèi)迅速降至 2 倍以下，長期來看杠桿率將降至 1 倍以下。鑒于其強勁現(xiàn)金流產(chǎn)生能力和快速去杠桿化的承諾，新思科技預計將保持投資級信用評級不變。

實現(xiàn)成本和收入?yún)f(xié)同效應：合并后的公司預計將在交易完成后的第三年實現(xiàn)約 4 億美元的運營成本協(xié)同效應，在交易完成后的第四年實現(xiàn)約 4 億美元的運營收入同效應，長期來看，每年的協(xié)同效應將超過 10 億美元。

交易條款

根據(jù)新思科技普通股截至 2023 年 12 月 21 日的收盤價 559.96 美元計算，每股對價為 390.19 美元，比 Ansys 于 2023 年 12 月 21 日的收盤價溢價約 29%，比 Ansys 截至同日的 60 天成交量加權平均價格溢價約 35%。根據(jù)協(xié)議條款，預計 Ansys 股東將擁有合并后公司約 16.5%的預估股權。

新思科技計劃通過現(xiàn)金和債務融資相結合的方式為 190 億美元的現(xiàn)金對價提供資金。新思科技已獲得 160 億美元的全額承諾債務融資。

該交易預計將于 2025 年上半年完成，但需獲得 Ansys 股東的批準、獲得必要的監(jiān)管部門批準以及其他慣例成交條件。